比特币挖矿是如何忍受熊市的？六个因素告诉你

由世链矿业小编分享（shilianm.com），作为一家上市矿业公司，超越比特币的梦想早已成为过去。破产和诉讼经常成为头条新闻。甚至一度看好比特币挖矿投资机会的华尔街分析师现在也表示，他们将“拔掉插头”，直到市场好转。与之前的熊市相比，挖矿业看起来更接近动荡市场阶段的结束，而不是开始。本文探讨了当前和以往熊市的一系列数据集，以了解该行业的状况以及矿业部门的表现。

1、矿业收入正在蒸发

当比特币价格下跌时，以美元计价的矿业收入也会下降，这并不奇怪。但它已经——很多了。大约每天仍有900枚BTC被挖矿，并将持续到2024年下一次减半。但这些比特币的法定价格今年大幅下跌，这意味着矿商用于电力、维护和贷款服务等支出的美元要少得多。

在11月份，整个比特币挖矿业从处理交易和发行新货币中获得的收入不到5亿美元。与过去五年相比的每月收入。11月份的矿业收入标志着月度收入的两年低点。

2、潜在哈希率上升趋势逆转

将当前的熊市与2018年的上一次熊市进行比较，可以为挖矿业如何变化以及如何保持不变提供一些有趣的见解。一个这样的比较是价格下降趋势期间的哈希率增长。在熊市期间，杂凑利率上升并不罕见。2018年和2022年熊市期间从比特币价格峰值到提款历史(或当前)低点的标准化哈希率增长。

到目前为止，在这个熊市中，比特币哈希率只增不减。在熊市阶段的后期，哈希率的增长出现了修正。例如，2018年，随着市场最终发现比特币价格的低点，增长趋势明显改变并下降。但在目前的市场上，哈希率只增不减。也许到11月下旬哈希率的轻微下降标志着趋势的改变，但这个问题仍然是开放的。

3、公共矿业公司的倒闭

或许最残酷的比特币矿图显示了今年上市矿业公司的提款情况。众所周知，过去的一年对比特币、其他加密货币和全球经济来说是残酷的。但是矿业公司尤其遭受重创。自1月份以来，这些公司中有一半以上的股价下跌了90%以上。只有两家——CleanSpark和Riot block chain——跌幅没有超过80%。

矿业公司通常被认为是比特币的高贝塔投资，这意味着当比特币上涨时，矿业股票价格上涨更多。但这种市场动态是双向的，当比特币下跌时，矿业股的下跌就更加残酷。

4、比特币挖矿矿机的兴衰

当前比特币熊市的一个不被重视的标志是比特大陆蚂蚁金服S9机器导致的哈希率急剧下降。由于其耐用性和可靠的性能，这种型号的挖矿机有时被称为挖矿的“AK-47”。在2018年的熊市中，S9一度是王者。

在上一次熊市最严重的时候，比特币总哈希率的近80%来自这个比特大陆模型。但当前的熊市讲述了一个完全不同的故事。由于新的、更高效的硬件和对挖矿利润率的挤压，S9s的哈希率百分比在11月初降至2%以下。

5、矿工平衡回撤其抛售

过去几个月对“加密”行业来说是灾难性的，因为交易所战争、破产托管人和其它形式的金融传染席卷了整个市场。许多比特币投资者喜欢假设他们所在的行业大多与“加密”的混乱无关，但这通常是错误的。对于以不擅长把握市场时机而闻名的矿商而言，随着地址余额和矿商流出量似乎分别下降和飙升，一些恐慌情绪显而易见。

但是这种活动是短暂的。矿商地址余额几乎已经完全收复了从9月下旬到10月的跌幅。简言之，矿商似乎回到了HODL模式，不受外部市场事件的影响。熊市是否结束还是未知数。但矿商们似乎在囤积而不是出售。矿工们似乎又回到了HODL模式。

6、哈希价格下跌

哈希价格是矿工最喜欢跟踪的经济指标之一，尽管除了挖矿部门之外很少有人理解它。简而言之，该指标代表每边际单位杂凑率预期获得的美元计价收入。和熊市中的其它事物一样，哈希价格也大幅下跌。但它的下跌并不罕见，特别是与2018年的价格下跌相比。

2018年和2022年的标准化哈希价格下降。读者会注意到相当相似的下降斜率和大小。2018年略陡。到目前为止，2022年变得更浅但更长。但对于刚刚起步的矿业来说，这两种情况过去和现在都很残酷。与2018年的同等价格相比，2022年的哈希价格下跌幅度较小，但持续时间更长。

结尾

繁荣和萧条周期是任何正常运行的市场的一系列自然事件。比特币挖矿领域也不例外。过去一年，随着牛市中的过度行为受到追究，矿业领域实力较弱、毫无准备的经营者被淘汰出局。现在，在熊市的最深处，真正的建设者可以继续扩大他们的业务，为下一阶段的乐观牛市打下坚实的基础。